消費者は価格上昇にますます抵抗しており、勝者となっている

ワシントン – インフレにより、多くのアメリカ人の買い物方法が変化しました。 現在、こうした消費習慣の変化はインフレの抑制に役立っています。

パンデミック前と比べて依然として平均約19％高い価格にうんざりし、消費者は反撃を始めている。 食料品店では、有名ブランドから有名ブランドの商品にシフトし、ディスカウントストアに目を向けたり、単にスナックやグルメ食品などの購入品目を減らしたりしています。

また、新車ではなく中古車を購入するアメリカ人も増えており、一部のディーラーは再び新車の割引を実施せざるを得なくなっている。 しかし、批評家が価格つり上げとして非難していることに対する消費者の反応の高まりは、食品だけでなく、ペーパータオルやナプキンなどの消費財において最も顕著に表れている。

ここ数カ月、消費者の抵抗を受け、大手食品会社は過去３年間のピークから値上げを大幅に鈍化させることで対応している。 これは、卵、リンゴ、牛乳など一部の品目の価格はピークを下回っているものの、食料品の価格が数年前の水準に下がることを意味するものではありません。 しかし、食品価格の緩やかな上昇は、2022年のピークの9.1％から3.1％まで急低下したインフレ全体を抑えるのに役立つだろう。

物価に対する国民の不満は、ジョー・バイデン大統領の再選に向けた中心的な問題となっている。 世論調査によると、インフレが大幅に低下しているにもかかわらず、多くの消費者は、2021年にインフレが加速し始める前よりもはるかに高い価格が続いていることに不満を抱いている。

バイデン氏は、企業がコスト上昇をカバーするために必要以上に価格を引き上げ、利益を拡大できるようにしているという多くの左派経済学者の批判に同調している。 ホワイトハウスはまた、企業が製品の価格を上げる代わりに、パッケージ内の数量を減らす「デフレ的インフレ」を攻撃した。 日曜日のスーパーボウルで公開されたビデオの中で、バイデンはデフレを「詐欺」だと非難した。

価格上昇に対する消費者の反対は、多くのエコノミストにインフレがさらに低下するはずだと示唆している。 このため、今回のインフレは、克服するのにはるかに長い時間がかかった1970年代や1980年代初頭の衰弱性の高い物価急騰とは著しく異なるものとなるだろう。 高インフレが続くと、消費者はインフレ心理を抱くことがよくあります。価格がますます上昇すると、コストが上昇する前に購入を早める傾向があり、この傾向自体がインフレを永続させる可能性があります。

コンサルティング会社EYの首席エコノミスト、グレゴリー・ダコ氏は「誰もが物価上昇を容認するのではないかという恐怖だった」と語る。 彼はそんなことは起こらなかったと指摘した。 「われわれが高インフレ体制に移行したとは思わない。」

その代わりに、今回は多くの消費者が、バージニア州アーリントンに住む銀行の商業引受人であるスチュアート・ドライデンのように反応した。 最近、行きつけの食料品店を訪れた際、ドライデンさん（37）は、クラフト・ハインツ・ブランドの製品とそのストア・ブランドの競合製品との間に大きな価格差があることに気づき、現在はそれを好んでいる。

たとえば、ドライデンはクリームチーズとベーグルが大好きです。 12 オンスのクラフト フィラデルフィア クリーム チーズの価格は 6.69 ドルです。 同氏は、ストアブランドはわずか 3.19 ドルであると指摘した。

クラフト シングル チーズ スライス 24 枚入りの価格は 7.69 ドルです。 ストアステッカー、2.99ドル。 ハインツのケチャップの 32 オンスのボトルの価格は 6.29 ドルですが、代替品はわずか 1.69 ドルです。 チーズや粉チーズ製品にも同様のギャップがありました。

「これら 5 つの製品だけでも実際には 30 ドル近くかかります」とドライデン氏は言います。 同氏の計算によると、交換品はその半分以下の約13ドルだったという。

「プライベートブランドのオプションを試してみましたが、品質は同じで、よく買っていた製品をプライベートブランドのみに切り替えるのはほとんど意味がありません」とドライデン氏は語った。

クラフト・ハインツの広報担当アレックス・エイブラハム氏は、昨年最後の３カ月でコストが３％上昇したが、同社の価格引き上げはわずか１％にとどまったと述べた。

「当社は、追加の価格上昇を相殺し、緩和するために、工場や事業の他の部分の効率を見つけるために最善を尽くしています」とエイブラハム氏は述べた。

クラフト・ハインツ氏は先週、より多くの消費者がより安価なブランドに切り替えたため、昨年最後の３カ月間の売上高が減少したと述べた。

ドライデンさんは、お金を節約するために他の手段も講じました。1 年前、前の家主が家賃を約 50% 値上げしたため、新しいアパートに引っ越しました。 彼の以前のアパートは、比較的高価な食料品店ホールフーズに隣接していた。 彼は現在、近くのアマゾンフレッシュストアで買い物をしており、2週間ごとにセールを開催するアルディ食料品店にも通い始めた。

コーポ社の投資ストラテジスト、サミュエル・ライネス氏によると、ペプシコ、キンバリー・クラーク、プロクター・アンド・ギャンブル、その他多くの消費者向け食品・加工品企業は、サプライチェーンの混乱とロシアのウクライナ侵攻による投入コストの上昇を利用して、投資を劇的に増やしているという。 。 2021 年と 2022 年の価格と利益の増加。

要因の一つは、何百万人ものアメリカ人が大幅な賃金上昇を享受​​し、経済刺激策やその他の政府援助を受け、より高い代償を支払うことが容易になったことだ。

しかし、この現象を「欲望のインフレ」と非難する人もいます。 マサチューセッツ大学アマースト校の経済学者イザベラ・ウェバー氏は、2023年3月に発表された論文の中で、この現象を「売り手インフレ」と呼んだ。

しかし、昨年末、多くの企業がこの戦略がもはや機能していないことに自ら気づきました。 ほとんどの消費者はパンデミック中に貯めた貯蓄を長い間費やしてきた。

特に低所得の消費者はクレジットカードの負債が積み重なり、支払いが遅れています。 アメリカ人は一般に、より慎重にお金を使います。 Daco 氏は、ホリデー ショッピング シーズン中の全体的な売上高の増加はわずか 4% に過ぎず、そのほとんどは消費者が実際により多くのものを購入したというよりも、価格の高騰を反映していると指摘しました。

レインズ氏は一例として、ヘルマンズ・マヨネーズ、ベン＆ジェリーズ・アイスクリーム、ダブ石鹸などの製品を製造するユニリーバを挙げた。 ユニリーバは2022年に自社ブランド全体で平均13.3％値上げした。同年の販売量は3.6％減少した。 これに応じて、昨年はわずか2.8％の値上げにとどまった。 売上高は1.8％増加した。

レインズ氏は「消費者がもはや高価格を受け入れたがらないことが分かり始めている」と述べた。 「そのため、企業は価格を収益の原動力にする自社の能力にますます懐疑的になり始めました。企業はこれほどの量を戻さなければなりませんでしたが、消費者は満足するような反応を示しませんでした。」

最近では、ユニリーバ自身も欧州での販売不振の原因を「自社ブランド株の損失」にあると述べた。

他の企業も気づいています。 昨年最後の３カ月間に売上高が減少したことを受け、ペプシコ幹部は今年は値上げを抑制し、売上拡大に一層注力する意向を示した。

ラモン・ラグアルタ最高経営責任者（ＣＥＯ）は「２０２４年にはコストは正常に戻り、インフレも正常化するだろう」と述べた。 「したがって、すべてが長期的な価格トレンドに向かって動いていることがわかります。」

チェリオス、チークスシリアル、プログレソスープ、その他数十のブランドを製造するゼネラル・ミルズの最高経営責任者（CEO）ジェフリー・ハーメニング氏は、顧客がますます取引を求めていることを認めた。

マクドナルド幹部らは、所得が4万5000ドル未満の消費者は来店回数が減り、来店時の支出も減っていると述べ、同社は低価格商品を強調する計画だと述べた。

同社のイアン・ボーデン最高財務責任者（ＣＦＯ）は投資家に対し、「消費者は価格設定についてより慎重で懸念している。われわれは今後も消費者主導で価格決定を行う」と語った。

同国の主要なインフレ対策機関である連邦準備理事会（FRB）当局者らは、インフレ率が年率2％の目標まで着実に低下すると予想する主な理由として、消費者が高い価格を支払うことに消極的になっていることを挙げている。

サンフランシスコ連銀総裁でFRB金利設定委員会のメンバーでもあるメアリー・デイリー氏は先週、「企業は現在、価格に対する感応度がはるかに高まっていると言っている」と語った。 「消費者は10％の割引がなければ買いたくないのです。（中略）これはインフレ抑制において消費者が果たす役割の重大な改善です。」

FRB傘下の地方銀行を対象にした調査によると、あらゆる業種の企業が今年はより小規模な利上げを実施すると予想していることが判明した。 ニューヨーク連銀によると、地区内の企業は今年平均約３％の利上げを計画しており、２０２３年の約５％から引き下げ、２０２２年には最大７─９％となる。

こうした傾向は、バイデン氏による最近の価格つり上げ攻撃以前には企業が値上げを鈍化させる軌道に乗っていたことを示唆している。

「消費者はバイデン大統領よりも強い」とSAHMコンサルティングの創設者で元FRBエコノミストのクラウディア・サーム氏は言う。