日本の優良上場企業の多くは資本効率化計画を公表していない

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日本の主要上場企業の5分の3は、改革に恥をかかせる積極的な計画の一環として東京証券取引所が要求した資本効率の改善計画を開示していない。

東京証券取引所を管理する日本取引所グループは月曜日、プライムセグメントに上場している1,656社のうち660社を格付け引き上げ計画概要の要請に応じた企業として公表した。

ソニーやパナソニックなどの大手企業がリストに含まれているのは、これを怠った企業を公に辱めることを目的としている。

月曜日のリストにはトヨタやソフトバンクなど一部の優良企業は含まれていなかったが、アナリストらは、今回の演習の主なターゲットは資本利益を生み出し、株主と適切に関わることに苦戦している無数の中小企業だと述べた。

JPXのリストは、主要カテゴリーに属する企業の約半数が株価純資産倍率が1未満、つまり市場が純資産を価値よりも低く評価していることを強調するように設計されている。 JPXによると、S&P 500企業のうち株価純資産倍率がその臨界水準を下回っている企業はわずか5％だという。

事業計画を明らかにした企業リストの発表を受け、株主還元に対する投資家の楽観的な見方に後押しされ、月曜日の日経平均株価は一時１．２％上昇し、１９９０年以来初めて３万６０００円を超えた。

長期にわたる低インフレと地政学的な緊張により、より多くの資本が日本に流入しているため、日経平均株価は過去12カ月で39％上昇し、今年に入ってからは8％近く上昇した。

JPXは、プライムセグメントに属する企業のうち、資本効率化プランを提供していない企業の9％が導入を検討していると述べた。 そのような計画には、株式の買い戻し、配当の増加、非中核資産の売却、独立した取締役の任命などが含まれます。

同取引所によると、プライム部門よりも上場要件が低いスタンダード部門の計画を開示した企業はわずか11.5％だった。

ＣＬＳＡのストラテジスト、ニコラス・スミス氏は「帳簿を下回って取引していて、最高値に到達する計画がない場合、それが罪の箱となるため、人々はまずそこを探すだろう」と述べた。

「地図すらない取締役会という考えは非常に恐ろしい。簿価を下回って取引していて、資本コストをカバーする計画がないとしたら、自分が取締役会のメンバーであると偽っていることになる。」彼が追加した。

トヨタとソフトバンクの両社は、株価が1倍を下回っているが、リストからの除外は純粋に技術的なもので、JPXが開示を求めていた「コストを意識した経営を実施するための措置」という具体的な文言が含まれていなかったと述べた。 資本金と株価」。

トヨタ自動車は声明で、企業価値向上に向けたアプローチは株式市場が求める行動と「実質的に同じ内容」であると述べた。 ソフトバンクは、JPXが提案した文言は使用しなかったものの、自社のウェブサイトで計画を開示したと述べた。

同取引所は、新たな悪名リストを毎月更新する予定で、他の企業が従うべき戦略を構築し始めるために企業がとったステップについて投資家に向けてキャンペーンを行っている。