IT責任者は市場の新たな段階を呼び、「健全な」ローテーションが始まったと語る

アップル、アマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラのいわゆる「マグニフィセント７」銘柄は、２０２３年に注目すべき上昇を遂げた後、現在ではＳ＆Ｐ５００種の時価総額全体の約３０％を占めている。

しかし、2024年の市場は波乱万丈なスタートとなり、特にアップルなどの大手ハイテク株がアンダーパフォームしたため、米国のベンチマークは9週間の連勝を止めた。

シース銀行のモンショー氏は、米国は今年上半期に「ハードランディングのない技術的景気後退」に陥り、その後回復が始まると予想していると述べた。

「先週私たちが見たことは、市場の他の部分が戻ってきているため、市場は依然として強気相場のように見える一方で、昨年の勝者の一部がプレッシャーにさらされている可能性があるという意味で非常に興味深いものでした。そしてここで私が話しているのは、 2023年の出遅れ企業は金融、例えばエネルギー、さらにはヘルスケアを好みます。」

モンシャウ氏は、先週見られた低迷の一部は、昨年最後の２カ月間の株式市場の上昇につながった過度の「高揚感」が緩和されたことによる可能性もあると指摘した。

「さあ、思い出してください。2023 年は素晴らしい終わりを迎えました。市場は少し先を進んでいたかもしれませんが、現在は後退しており、これらの大型株の比重が大きいため…これらのポジションで利食い売りが出ていることから、明らかにプレッシャーにさらされている」と述べ、「長期戦だ」と述べた。

「しかし、繰り返しになりますが、私が非常に健全だと思うのは、市場の他の部分が強気相場に参加していることです。そしてそれが私たちが望んでいることです。強気の参加を拡大することです。それは昨年は明らかに欠けていましたが、今はそのようになり始めています」実際に機能しているものです。」

ウェルズ・ファーゴのチーフ・グローバル市場ストラテジスト、スコット・レン氏もこうした意見にある程度同調した。 レン氏は先週後半のリサーチノートで、ウォール街の巨人が2023年を通じて投資の焦点を当てているのは、安定した配当とキャッシュフローの流れ、そして強固なバランスシートを備えた米国の大型株であると強調した。

しかし、同氏はこれが、今年後半の景気回復を主導するのに有利な立場にある、より循環的な資産クラスやセクターにシフトすると予想している。

「景気減速の正確なタイミングを見極めるのは常に困難ですが、経済は明らかに減速しており、まず経済成長の鈍化の中で株式市場が不安定になり、その後、今年後半に回復が定着すると予想しています」 」 「2025年までの1年だ」とレン氏は語った。

「経済の減速が続く中、投資家は情報技術、消費者裁量、高額電気通信サービスのセクターから現在プラス格付けされている工業、素材、ヘルスケアのセクターに資金を再配分することを提案します。」