（ブルームバーグ） – ミネアポリス地区連銀のニール・カシュカリ総裁は、インフレ率が目標に向かって順調に推移していると当局者が確信するまで、中銀は金利を「長期間」維持する可能性が高いと述べた。
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ミネアポリス連銀総裁は火曜日初めに掲載された記事の中で、最新のインフレ統計は、金融政策が物価上昇率を政策当局者が理想点と考える２％に完全に戻すのに十分な制限的であるかどうかについて疑問を生じさせていると述べた。健全な経済。
同氏は火曜日、ミルケン研究所世界会議で「最も可能性の高いシナリオは、我々が長期間ここに留まるということだ」と語った。 「インフレが緩和し始めるか、労働市場に顕著な弱さが見られる場合、利下げを促す可能性がある。」
「あるいは、インフレ率が現在３％で定着しており、さらに引き上げる必要があると最終的に確信した場合、必要に応じてそうするだろう」と述べた。
カシュカリ氏は、これは最も可能性の高いシナリオではなく、利上げへの障壁は非常に高いと述べたが、その可能性を排除するわけではない。
カシュカリ氏は、経済を抑制したり刺激したりしない中立金利が短期的には高くなる可能性があることを示す可能性のある指標として、住宅インフレの継続を挙げた。 これはFRBがインフレを沈静させるためにさらなる努力をする必要があることを意味する可能性があるとカシュカリ氏は記事で述べた。
カシュカリ氏は「労働市場の回復力が証明されたことを同僚も私ももちろん非常に喜んでいるが、第４・四半期のインフレ率が横ばいとなっており、この政策が実際にどれだけ制限的なものなのか疑問が生じている」と述べた。
FRB当局者らは7月の会合以来金利を据え置いており、予想を上回るインフレ統計により当局者らは借入コストを2001年以来の最高水準から引き下げることができていない。投資家らは現在、今年は2回弱の利下げが行われると予想しており、最大6回の利下げが行われると予想している。期待される。 2024 年の初めに。
カシュカリ総裁は、3月のFRB当局者会合で今年2回の利下げを予想していたが、火曜日、今後のインフレ統計に基づき、次回6月のFRB会合では2024年に2回からゼロの利下げを予想していると述べた。
FRBの推奨指標によるインフレ率は3月に2.7％上昇した。 これは2022年に記録したピークの7.1％よりは低いものの、今年初めに見られた2.5％のペースよりは速い。
価格圧力
現在のインフレの最大の要因の一つは住宅です。 住宅ローン金利が20年以上ぶりの高水準に近い水準にあるにもかかわらず、供給不足により価格は高止まりしている。
続きを読む: 家賃はFRBにとって米国のインフレ抑制における「最大の障害」である
同氏は「住宅が金融政策が経済に影響を与える重要な経路であることを考えると、その柔軟性は少なくとも短期的には政策立案者や市場が中立性を誤解しているのではないかという疑問を引き起こす」と述べた。
カシュカリ総裁は、長期中立金利予想を２％から２．５％に引き上げたと述べた。 連邦公開市場委員会の同氏の同僚の一部もこうした予想を引き上げ、長期フェデラル・ファンド金利の予想中央値は3月に公表された最新予想の2.5％から2.6％に上昇した。
今年は金融政策について投票しない予定のミネアポリス連銀総裁は、中銀は中立的な短期金利がどこにあるかに基づいて政策を決定すべきだと強調した。
同氏はさらに、「今日の中立会場に関する不確実性は、政策立案者にとって課題となっている」と付け加えた。
カシュカリ氏が最後に記事を掲載したのは２月初旬で、その中で政策当局者には利下げ前に今後得られるデータを測定する時間があると述べた。
その上で、パンデミック後の経済回復の変化は中立金利の上昇を意味する可能性があると述べた。 FRBがインフレ抑制に向け引き締め政策を進めている中、カシュカリ氏は2022年から一連の記事を執筆している。
(9 番目の段落に新しいカシュカリのコメントを追加します。)
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