イングランド銀行と欧州中央銀行がFRBの利下げ期待による市場上昇を台無しにする

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フィナンシャル・タイムズ紙の編集者ルーラ・カラフが、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を取り上げています。

欧州中央銀行とイングランド銀行はインフレに対する勝利宣言を拒否しており、来年の利下げを示唆した米連邦準備制度理事会が引き起こした市場上昇に水を差した。

欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は木曜日、インフレ率が目標の2％に低下する前に「やるべきこと」があると警告したが、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は「達成への道のりはまだ長い」と述べた。英国に行きます。」

両中銀は金利を据え置き、欧州中央銀行は４％、イングランド銀行は５．２５％で、ラガルド氏は消費者物価の圧力に対して「警戒を少しも緩めてはならない」と警告した。

FRBはまた、前日金利を5.25～5.5％に据え置いたが、米当局者らが来年の金利は4.5～4.75％で終了すると考えていることを示す見通しを示し、これは4分の1ポイントの利下げを示唆している。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェイ・パウエル議長の予想外のハト派姿勢が木曜朝の市場を押し上げ、世界金利低下への期待から株式と国債の両方が上昇した。

ニューヨークでは、前日に連邦準備制度理事会の政策転換によって引き起こされた株価上昇が続いた。 木曜日のＳ＆Ｐ総合５００種は０．５％上昇し、過去最高値から２％以内に上昇した。

ＧＡＭインベストメンツの最高投資責任者チャールズ・ヘップワース氏は、ＦＲＢからの「一足早いクリスマスプレゼントとしては贅沢だ」と述べた。

しかし、イングランド銀行と欧州中央銀行の強硬な姿勢が上昇に水を差した。 域内株価指数Ｓｔｏｘｘ欧州６００指数は、金利に敏感な不動産株の大幅上昇を受けて０．９％上昇した。 ロンドンのFTSE100指数は1.3％上昇、フランスのCAC40指数は0.6％上昇し、終値での最高値をわずかに下回った。

ＪＰモルガン・プライベート・バンクのグローバル市場ストラテジスト、マシュー・ランドン氏は「昨夜ＦＲＢが金融緩和政策に転換したことを受け、市場は中央銀行による世界的な変化の匂いを感じ始めている」と述べた。 「イングランド銀行は完全には追随していない。」

イングランド銀行金融政策委員会 彼は言った 金利は「長期間」高止まりし、必要に応じて金利を引き上げる選択肢を残しておく必要がある。 ベイリー氏は「道のりはまだ長い。引き続きデータを注意深く監視し、インフレ率を２％に戻すために必要な決定を下す」と述べた。

金融政策委員会は６対３で中銀の主要金利を１５年ぶりの高水準に維持することを可決した。

欧州中央銀行が２回連続の会合で基準預金金利を過去最高の４％に据え置いたことを受け、政策当局者らは借入コストを「必要な限り十分に抑制された水準」に維持する決意を改めて表明した。

ユーロ圏中銀は消費者物価の伸びが今後３年間で目標の２％まで鈍化し、利下げを検討する上での大きなハードルがなくなると予想している。 しかしラガルド氏は、政策当局者は「もう少し積極的に」なり、２０２５年までにマイルストーンの達成を目指すと述べた。

債券市場では、金利に敏感な２年米国債利回りは６カ月ぶりの低水準となる４．２８％となり、わずか２カ月前に付けた１７年ぶりの高値からほぼ１ポイント低下したが、その後４．３６まで回復した。 パーセント。 ユーロ圏の指標であるドイツ２年債利回りは０．０６％ポイント低下し２．５９％となった。 １０年国債利回りは０．０５％ポイント低下し３．７９％となった。

ドルは通貨バスケットに対して1.1％下落し、金は0.4％上昇してオンス当たり2,035ドルとなった。

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