株価は3週連続で下落

投資家がインフレが戻ったことを示す一連の兆候に追加された新しい政府データに反発したため、株式は金曜日に下落し、今年の最悪の週に向かう途中でした。

S&P 500 は取引日の終わりまでに 1.1% 下落し、週初めからの損失に加えて、3 週連続の下落を記録しました。

これは、大統領の日の休日のため月曜日に市場が閉鎖されたため、短い 1 週間で発生しました。 火曜日の取引は、S&P 500 にとって 12 月中旬以来最悪の 1 日となり、指数を年間最悪の週次パフォーマンス、つまり 2.7% の下落に押し上げました。

今月の市場の変化は、連邦準備制度理事会がインフレを引き下げるために何をする必要があるか、そしてそれが企業、消費者、経済に与える可能性のある損害について、投資家の間で急激な再評価を伴うものでした.

株式市場は、昨年末にインフレ率の鈍化が続いた後、投資家が FRB の利上げ停止の可能性に期待を寄せたため、1 月に反発しました。

しかし、その希望はここ数週間、雇用主が雇用を続け、消費者が支出を続け、インフレが再び加速していることを示すデータによって打ち砕かれました。 金曜日に、連邦準備制度理事会が密接に追跡している個人消費支出の価格指数の最新の読み取り値は、インフレが1月の予想よりも速く加速していることを示しました。

チャールズ・シュワブのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、リズ・アン・サンダース氏は「市場の反応は、ＦＲＢにはもっとやるべきことがあると投資家が考えていることを明確に示していると思う」と述べた。

連邦準備制度理事会は、経済の減速とインフレの緩和を目指して、1 年近く金利を引き上げてきました。 金利が上昇すると、企業のコストも上昇し、通常は株価に影響します。

投資家はFRBがどのくらいの頻度で利上げを行うかについての期待を高めており、今週は今後3回の中央銀行会議で4分の3ポイントの利上げへの期待を高めました。 月初の時点で、投資家は 3 月の会合で 1 回の上昇のみを予想していました。 彼らは、FRB が 3 月に 0.5 ポイントの利上げを行う可能性を織り込み始めています。

これに対応して、債券利回りは上昇し、FRBの政策の変化に敏感な政府の借入コストの指標である2年物国債利回りは、金曜日にパンデミック後のピークに達しました。 利回りは 10 分の 1 ポイント以上上昇し、2007 年以来の最高水準である 4.81% になりました。これは、通常、毎日 100 ポイント上下する資産にとって大きな動きでした。

世界中の借入コストを支える 10 年国債利回りは 4% に近く、昨年 11 月以来限界を超えていません。

EPFR グローバルのデータによると、ボラティリティーが高まる中、投資家は市場から資金を引き出し、水曜日までの 7 日間で米国株を購入したファンドから 90 億ドル近くを引き出しました。 これにより、過去 3 週間の米国株からの流入は 190 億ドル近くに達しました。

売りは広範囲に及んでおり、今月はこれまでのところ S&P 500 のすべてのセクターが下落しています。 金利の変化に特に敏感なテクノロジー株は、年初にはアウトパフォームしましたが、最近は好転し始めています。 金曜日、セクターは 1.8% 以上下落し、より広範な市場を下回りました。

ネーションワイドの投資調査責任者、マーク・ハケット氏は「弱気派と強気派の綱引きは一時的に弱気派に有利になった」と述べた。