来週のウォール街は緊張している 米株投資家はFRBの接近に伴い泡立つ国債市場に注目

ニューヨーク（ロイター） – 金融市場は、連邦準備制度理事会、米国の雇用統計、テクノロジー大手アップル社の収益が株式と債券の行方を決定する可能性が高く、重要な週となる可能性のある週に備えている。 今年の残り。

10月はボラティリティーの評判通り、米国債利回りの上昇と地政学的な不確実性が株価の重しとなった。 Ｓ＆Ｐ総合５００種は同月中に３．５％下落し、損失が拡大し、７月下旬の高値を１０％以上下回った。

2023 年の残り期間も厳しい状況が続くかどうかは、債券市場に大きく依存する可能性があります。 FRBの金利に対する「長期化」スタンスと米国での金融懸念の高まりにより、物価と逆に変動する基準となる10年国債利回りは今月初めに1年ぶりの高水準となる5％に上昇した。利回りは株式にとって逆風とみなされており、その理由の一つは、株式と買い手を争うためである。

投資家は、FRBが11月1日の中銀金融政策決定会合でタカ派的なメッセージを強化すれば、利回りが一段と上昇する可能性があると懸念している。 来週金曜の堅調な米雇用統計も、景気を冷やしインフレの回復を防ぐために金利を高水準に維持する根拠が強まるのであれば、利回り上昇のきっかけとなる可能性がある。

ＣＦＲＡリサーチの首席投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は「債券利回りがピークに達したと市場が判断すると、株価は回復し始めるだろう」と述べた。

全体として、先物市場はFRBが11月に利上げしないことをほぼ確実視しており、CMEのFedWatchツールによると、FRBが12月に金利を据え置く確率は約80％となっている。 しかし政策当局者らは、市場がこれまで予想していたよりも長い期間、２０２４年の大半まで主要金利を現行水準に維持すると予想していた。

ノースエンド・プライベート・ウェルスの最高投資責任者アレックス・マクグラス氏は、投資家は「再利上げをテーブルに乗せるには各経済指標がどれだけ増加する必要があるかという待ちのゲーム」をしていると述べた。

第３・四半期の米国の国内総生産（ＧＤＰ）成長率は４．９％となっており、労働市場が依然として過熱している兆候や、ＦＲＢがインフレ抑制をさらに強化する必要があると考えている兆候があれば、ボラティリティーがさらに高まる可能性がある。

イングランド銀行の首席投資ストラテジスト、チャーリー・リプリー氏は、インフレと金融抑制政策への懸念が根強く、「夏の間に見られた力強い成長が第４・四半期も続くかどうか、岐路に立たされているようだ」と述べた。とろとろ。 アリアンツ・インベストメント・マネジメント。

債券市場の懸念に追い打ちをかけるように、財務省は今週後半に今後の入札規模を発表するとみられている。 連邦赤字の拡大と供給過剰に対する懸念が利回り上昇につながった。

投資家はまた、テスラやグーグルなど一部の成長・テクノロジー大手からの失望感もある決算シーズン中、木曜日のアップルの決算を待っている。 ナスダック100テクノロジー株指数は最高値から11％下落しているが、それでも前年比では約30％上昇している。

一部の投資家は、最悪の下落は終わったかもしれないと考えている。

ＣＦＲＡリサーチのストーバル氏は、株式市場の回復は季節的な傾向に従うだろうと述べた。 同氏によると、1945年以来、11月のS&P500指数は平均1.5％上昇しており、今年で3番目にパフォーマンスの良い月となっているという。

より広く言えば、今年の株式市場の取引パターンは第4四半期の反発を示唆していると考える人もいる。

ネッド・デービス・リサーチによると、今年のようにS&P500指数が7月中に少なくとも10％上昇し、その後8月に下落した14件のケースでは、今年最後の4カ月はいずれも指数が上昇した。 これらの場合の平均利益は 10% でした。

シュワブ金融調査センターのトレーディング・デリバティブ担当マネジングディレクター、ランディ・フレデリック氏は、テクニカル指標によれば株価は「売られすぎ」の領域にあるようで、経済指標が予想通りに発表されれば上昇する可能性があると述べた。

「株式市場は第4四半期後半の上昇に向けて準備が整っている。」

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