原油価格

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最新の７月の消費者物価インフレ統計で０．２％の比較的小幅な上昇となったことを受け、木曜日の株価は急騰した。

投資家はウォール街の予想とほぼ一致した良性の報告書に喜ぶかもしれないが、不安定なエネルギー要素が反転しつつある兆候もあり、FRBの政策と投資家のポートフォリオに重要な影響を与える。

昨年6月、変動の激しいエネルギーと食品の価格を含むコア消費者物価指数は8.9％に達し、過去40年間で最高の水準に達したが、それ以来急速に低下している。

13 か月前をピークに、1 年前と比較すると現在は低下しています。 この意味は 基本的な影響 月ごとの数字がまだ増加している限り（実際に増加しているのですが）、さらに毎年減少する可能性は低くなります。

実際、前年比のインフレ率は もっと ７月の３．０％から３．２％に上昇した。 そして、6月と7月の過去2回のレポートでは、主に昨年7月以来のように、エネルギーはインフレを冷やす要因ではなく、インフレを純増させる要因となった。

最新のCPI報告書では、燃料油は同月で3.0％という大幅な上昇となったが、前年同月比では26.5％下落した。 同様に、一般ガスも7月は2.0％上昇したが、前年同月比は13.7％下落した。 注目されていたガソリン部品は前年比19.9％下落したが、月間では0.2％上昇した。

エネルギーサブコンポーネントの毎月の上昇自体は、必ずしも心配する必要はありません。 しかし、原油と天然ガス、さらには一般的に商品複合体全体の短期チャートは「強気」を叫んでおり、今後数カ月でインフレ統計がさらに大きく上昇する可能性を指摘している。

FRBが市場が予想していない仕事に復帰するよう促すインフレ。

WTI原油 (CL=F) が85ドル近くまで上昇したことを念頭に置いてください。これは2022年11月以来の高値であり、過去6週間で23％上昇しました。 同様に、天然ガス先物 (NG=F) も１月以来初めて３ドルをつけた。

物語は続く

そして、S&P GSCI指数(^SPGSCI)と呼ばれる商品価格の広範な指標も1月下旬以来の高値にあり、2022年のピークから40％近く暴落した後、暴落する寸前にある。

株式市場の投資家もエネルギー分野でのアウトパフォームに備えているようだ。 S&P セレクト エナジー SPDR ファンド (XLE) は、当月と当四半期の両方で最もパフォーマンスの高い大型株セクターです。 つい最近の 5 月には、エネルギーもその 1 つでした。 最悪のパフォーマー 今年のセクター。

投資家はFRBが現行路線を維持し、短期金利を「より長期間にわたって高水準に」維持することに安心感を抱いているのかもしれない。 しかし、投資家は決定した いいえ FRBは物価上昇の新たな局面に直面しており、その場合は指標金利を6％以上に引き上げる必要がある可能性が高い。

先走りしすぎないように、エネルギー先物契約は逆戻りする可能性があります。 チャート上の誤ったブレイクアウトはトレーダーを混乱させ、インフレ統計への圧力をしばらく和らげるはずだ。

しかし、エネルギー商品の価格が上昇傾向を続ければ、経済に対する市場の期待が大幅に改定されることは避けられないと思われる。

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