世界が景気後退に向かっていることを示す 5 つの兆候

ニューヨーク
CNN事業
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世界中の市場は、世界経済が危機に瀕していることを示す警告サインを点滅させています。

停滞の問題は、もはや「もしあれば」ではなく、「いつ」です。

この 1 週間で、市場が現実に取り組むにつれて、赤信号の点滅の鼓動が加速しました。 あなたは押します 米国経済からインフレを引き締めるために、数十年で最も積極的な金融政策の引き締めキャンペーンが行われました。 たとえそれが不況を意味するとしても。 消費者や遠方の企業を犠牲にしても 米国の国境の外。

今はファイルがあります 98%の確率 調査会社のネッド・デービスによると、世界的な不況は現実世界の歴史的信頼性をもたらします。 2008 年と 2020 年の同社の景気後退確率の数値は、以前の 2 倍に過ぎませんでした。

エコノミストが景気後退を警告するとき、彼らは通常、さまざまな指標に基づいて評価を行います。

5 つの主な方向性を考えてみましょう。

米ドルは、世界経済と国際金融において大きな役割を果たしています。 20年前よりも今の方が強いです。

最も単純な説明は、連邦準備制度にまでさかのぼります。

米国の中央銀行が金利を引き上げると、3 月以来行っているように、世界中の投資家にとってドルがより魅力的なものになります。

どのような経済情勢においても、ドルはお金を預ける安全な場所と見なされています。 たとえば、世界的なパンデミックや東ヨーロッパでの戦争などの激動の気候では、投資家は通常、米国国債の形でドルを購入するより大きなインセンティブを持っています。

強いドルは、海外旅行をするアメリカ人にとっては有利ですが、頭痛の種にもなります。 ほぼ全員。

英ポンド、ユーロ、中国元、日本円などの価値が下落しました。 これにより、これらの国では食料や燃料などの基本的な品目の輸入がより高価になります。

これに対応して、すでにパンデミック・インフレと戦っている中央銀行は、通貨の価値を押し上げるために、金利をより高く、より速く引き上げることになります。

ドル高は、多くの S&P 500 企業が世界中で事業を展開しているウォール街にも不安定な影響をもたらしています。 ある見積もりによると モルガン・スタンレーからドル指数が 1% 上昇するごとに、S&P 500 の収益にマイナス 0.5% の影響があります。

ショッピングは、世界最大の経済の最初の原動力です。 そして、アメリカの買い物客は疲れています。

賃金が追いつかず、ほぼすべての物価が 1 年以上高騰した後、消費者は手を引いています。

ＥＹパルテノンのチーフエコノミスト、グレゴリー・ダコー氏は金曜日のリポートで、「インフレによって引き起こされた困難は、消費者が貯蓄にふけっていることを意味する。 Daco によると、8 月の個人貯蓄率は 3.5% で変わらず、2008 年以来の最低水準に近く、コロナ前の約 9% を大きく下回っています。

繰り返しになりますが、下落の理由はFRBに大きく関係しています。

彼女の金利 歴史的なペースで上昇し、住宅ローン金利を 10 年以上で最高水準に押し上げ、企業の成長を困難にしています。 最終的に、連邦準備制度理事会による利上げは、コストを大幅に削減すると考えられています。 しかしその間、消費者は、特に食料や住宅などの必需品に関して、より高い借入金利と価格の上昇によって後押しされています.

アメリカ人は、2020 年のロックダウン中に財布を開きました。これにより、経済は短期間ではあるが深刻なパンデミック不況から抜け出すことができました。 それ以来、政府の援助は蒸発し、インフレが根付き、価格は 40 年間で最も速い速度で上昇し、消費者の購買力を枯渇させました。

歴史的に高いインフレが利益を消費するにもかかわらず、ビジネスはパンデミック時代の大部分の間、業界全体で繁栄してきました。 （再び）アメリカの買い物客の粘り強さのおかげで、企業は利益率を平準化するために、より高いコストを消費者に転嫁することができました.

しかし、ブームは長続きしないかもしれません。

9 月中旬、一種の起業家経済としての財産を持つ会社が投資家に衝撃を与えました。

200カ国以上で事業を展開するフェデックスは、 彼女の予測を予想外に修正する、需要が減少しており、利益が40％以上減少する可能性があると警告しています。

インタビューで、同社の CEO は、減速は迫り来る世界的な不況の兆候だと思うかどうか尋ねられました。

彼は「そう思う」と答えた。 「これらの数字は、良い前兆ではありません。」

フェデックスだけではありません。 ブルームバーグが同社が 中止の予定 需要が予想を下回った後、iPhone 14の生産を増やす。

そして、雇用主が通常採用を強化するホリデーシーズンの直前に、ムードはより慎重になっています。

ZipRecruiter のチーフエコノミスト、Julia Pollack 氏は、「一時的な支援を申請する企業が 9 月に通常どおり急増することはありませんでした。 「企業は一歩下がって、状況がどうなるかを待っている」

ウォール街は大打撃を受けており、株価は現在、2008 年以来最悪の年に向かっています。念のため、別の恐るべき歴史的比較が必要な場合に備えてください。

しかし、昨年はまったく別の話でした。 株式市場は 2021 年に活況を呈し、S&P 500 は 27% 上昇しました。連邦準備制度が注入した現金の流入により、金融市場の暴落を防ぐために 2020 年春に二番底の金融緩和が行われました。

パーティーは朝まで続いた 2022 年。しかし、インフレが本格化すると、連邦準備制度理事会はことわざのボウルを捨て始め、金利を引き上げ、市場を支えていた債券購入メカニズムを解き始めました。

二日酔いはひどいものでした。 S&P 500、ウォール街で最も広いスケール – また、アメリカ人の 401(k) の大部分を占めるインデックスは、年間で 24% 近く下落しています。 そして彼女は一人ではありません。 米国の 3 つの主要指数はすべて、 ベアマーケットでは 最近の高値から少なくとも20％下落。

残念なことに、債券市場は通常、株式やその他の資産が下落した場合に投資家にとって安全な場所であり、 こちらも衰退の一途をたどっています。

繰り返しますが、FRB を非難してください。

インフレは、中央銀行による金利の急激な上昇に伴い、債券価格を引き下げ、その結果、債券利回り (投資家が政府への融資に対して得るリターン) が上昇しました。

水曜日、米国の 10 年物国債の利回りは一時的に 4% を超え、14 年ぶりの高値を記録しました。 この上昇に続いて、イングランド銀行が独自のスパイラル化する債券市場に介入したことに反応して急落しました。これは、まったく退屈ではないにしても、フラットになるように設計された金融界の片隅での地殻変動に相当します。

各国の中央銀行が自国通貨を支えるためにFRBの先導に従って利上げを行っているため、欧州の債券利回りも上昇しています。

結論: 投資家が今すぐ資金を投入できる安全な場所がいくつかあります。 世界のインフレは抑制されており、中央銀行は統制を緩めています。

英国ほど、経済、金融、政治の惨事が衝突している場所は他にありません。

世界の他の地域と同様に、英国は主にCovid-19の大規模なショックに起因する価格の高騰に苦しんでおり、それに続いてロシアのウクライナ侵攻による貿易の混乱が生じました. 西側諸国がロシアの天然ガスの輸入を遮断したため、エネルギー価格が上昇し、供給が減少した。

それらのイベントは、それ自体で十分に悪いものでした。

しかし、1 週間ほど前に、新しく形成されたリズ トラス首相の政府が次のように発表しました。 総合減税プラン エコノミストは政治的スペクトルの両側にいる 彼女はせいぜい非正統的であり、最悪の場合悪魔的であると非難されました.

要するに、トラス政権は、支出と投資を促進し、理論的には景気後退を緩和するために、すべての英国人に対して減税すると述べた. しかし、減税には資金が提供されていないため、政府はそれを行う必要があります それを賄うために借金をする。

この決定は金融市場にパニックを引き起こし、ダウニング街を独立した中央銀行であるイングランド銀行と対立させました。 世界中の投資家が大挙して英国債を売却し、ポンドは対ドルで約 230 年ぶりの安値を記録しました。 1792 年に議会が米ドルの法定通貨を導入したときのように。

イングランド銀行システム 緊急介入 水曜日に英国債を購入するには 金融市場の秩序を回復する。 とりあえず出血は止まりました。 しかし 波及効果 トロノノミクス障害は、債券ディーラーのデスクをはるかに超えて広がっています。

G7 経済の中で最も高い 10% のインフレ率で、すでに生活費の危機に取り組んでいる英国人は、現在パニックに陥っています。 借入コストの上昇 それは、何百万もの住宅に対する何百万もの毎月の住宅ローンの支払いを、数百または数千ポンドも増加させる可能性があります。

世界的な景気後退が 2023 年に発生する可能性があるというコンセンサスはありますが、それがどれほど深刻で、いつまで続くかを予測することは不可能です。 すべての不況が 2007 年から 2009 年の大不況のように苦痛を伴うわけではありませんが、もちろんすべての不況が苦痛です。

一部の国、特に米国は、力強い労働市場と回復力のある消費者を備えており、他の国よりも打撃にうまく対処できるでしょう。

世界経済フォーラムのエコノミストは今週のレポートで、「今後数か月は未知の状態にある」と書いた。

「世界経済と世界人口の大部分の当面の見通しは暗い」と彼らは続け、これらの課題は「経済と社会の回復力をテストし、人的被害に大きな負担を課すことになるだろう」と付け加えた.

しかし、彼らはいくつかの銀の裏地があると言いました. 危機は、最終的に生活水準を向上させ、経済を強化できる変革を余儀なくさせています。

「ビジネスは変わらなければなりません。これはパンデミックが始まって以来の話です。」 リーマ・バティア 彼は言った湾岸国際銀行の経済顧問。 「企業はこれまでの道を歩み続けることはできなくなりました。これは好機であり、明るい兆しです。」

CNN Business の Julia Horowitz、Anna Cuban、Mark Thompson、Matt Egan、および Chris Isidore がレポートに貢献しました。