モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、2024年末までS&P500指数は4,500になると予想

モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン氏は、株価は2024年にはほぼ安定するとみている。

ウィルソン氏は、S&P 500 (^GSPC) の利益が 1 株あたり 229 ドルに増加し、ベンチマーク指数の年末目標である 4,500 に達すると予想しています。この目標は、現在の水準から約 2% 上振れしており、平均年間リターンを大幅に下回っています。 約10％ スタンダード＆プアーズ 500 指数の場合。

ウィルソン氏の予測は、2024年までの米国経済と消費者の健全性に関する企業のコメントが精彩を欠いていることが一因となっている。

「収益の中期見通しは明るいように見えるが、短期的な背景は依然として厳しい」とウィルソン氏は書いた。 「通常、コンセンサス予想をリードする利益修正の範囲が再び変化し、今年3月以来の低水準となっている。この傾向は、再びマクロ経済に焦点を当てた企業のコメントが全体的により慎重になったことによって支えられている。」

ウィルソン氏はまた、個人消費を促進するための財政刺激策の衰退と、FRBの「長期にわたる高金利」政策の影響が「企業心理と消費者心理にますます影響を及ぼしている」と強調した。

「これらの要因を総合すると、収益への逆風は持続的な回復が定着するまで来年初めまで続く可能性が高いことを示唆している」とウィルソン氏は書いた。

さらに重要なのは、2022年の撤退前から市場と収益について悲観的だったウィルソン氏が、2024年には将来の収益が改善すると予想していることだ。

同氏は、プラスの営業レバレッジとAI主導の成長が利益率の拡大を促進すると見ている。 これは多くのアナリストの見解と一致しています… S&P 500 企業は第 4 四半期に収益の減少が底を打つと予想されている 今期の収益停滞を打破するため。

ウィルソン氏はマージン圧力が収益停滞の共通の主要な要因であると指摘 企業は利益を達成するために事業規模を調整します。 バンク・オブ・アメリカのオソン・クォン氏は最近、ヤフー・ファイナンスに対し、同氏のチームはこれまでの出来事についてますます自信を深めており、企業は2024年に向けて有利な立場にあると語った。ウィルソン氏も企業からのリバランスについて同様に感じているという。

物語は続く

「企業が収益の伸びの鈍化に合わせて経費を見積もるには時間がかかる」とウィルソン氏は書いている。 「しかし、いったんそれが起こり、需要が回復し始めると、プラスの営業レバレッジが再開し、利益率の拡大と利益の成長を促進します。これらの予測は、当社の2024年の見通し（成長率+7%）と2025年の収益見通し（成長率+16%）に含まれています。」 」

ウィルソン氏は、人工知能が重要な役割を果たし、2024年から2025年にかけて1株当たり利益が16％増加すると予想している。 モルガン・スタンレーは、AI主導のイノベーションが企業の支出増加と効率の向上につながると見ている。

ウィルソン氏によると、歴史的に企業はテクノロジーへの支出を増やすことが利益に貢献してきたという。

逆風が強まる中、ウィルソン氏は株式リスクは依然として「高い」とみている。 この思考プロセスの中で、ウィルソン氏は防衛的な成長と循環性という「鉄の」戦略を推奨しています。

ウィルソン氏は、2022 年には景気循環の後半に入ったと考えており、歴史が示唆するところによると、この 2 つのセクターがその期間をリードすることになります。

Josh Schaeffer は Yahoo Finance の記者です。

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