エクソン、パイオニア・ナチュラル・リソーシズを600億ドルで買収

エクソンモービルは水曜日、パイオニア・ナチュラル・リソーシズを595億ドルで買収したと発表し、世界の政策立案者の多くが気候変動や石油業界がクリーンエネルギーへの移行に消極的であることへの懸念を強めているにもかかわらず、化石燃料生産への依存を深めている。

エクソンは何十年にもわたって世界中のプロジェクトに投資してきたが、この取引は石油生産の大部分がテキサス州とガイアナ沿岸に位置するヒューストンの拠点付近での同社の将来を決定づけることになる。

エクソンは、国内での事業に集中することで、バイデン政権が自動車メーカーに電気自動車への切り替えや電力会社の再生可能エネルギーへの移行を奨励しているにもかかわらず、米国のエネルギー政策が化石燃料に大きく反対することはないと事実上賭けている。

エクソン社幹部らによると、同社は化石燃料の生産量を増やすことに加え、工場敷地から二酸化炭素を回収し、温室効果ガスを地中に埋める新たな事業事業を構築しているという。 これを行うためのテクノロジーはまだ初期段階にあり、大規模な使用にはまだ成功していません。

エクソンのダレン・ウッズ最高経営責任者（CEO）は「われわれは組織と能力を倍増させている」と述べた。 同氏は、合併後の会社は「両社が単体で実現できるものをはるかに超える」価値を生み出すだろうと付け加えた。 同氏は、今回の契約の焦点は「両組織の長所を活用すること」だと述べた。

米国の石油生産量は世界市場の約13％に相当する日量約1300万バレルという記録的な水準に達しているが、近年は伸びが鈍化している。 石油会社とガス会社の合併が相次ぎ、昨年のロシアによるウクライナ侵攻後の原油価格の上昇にもかかわらず、生産者は新たな探査地を見つけるのに苦労している。

パイオニアとの契約は、新たな場所で石油を掘削するよりも、石油生産会社を買収する方が容易になったことを示している。

有力な精製・石油化学会社であるエクソンは、ガソリン、ディーゼル、プラスチック、液化天然ガス、化学薬品、その他の製品に加工するために大量の石油とガスを必要としています。 この石油とガスの多くは、テキサス州とニューメキシコ州の間に広がり、パイオニアが主要な役割を果たしている米国で最も生産性の高い油田とガス田であるパー​​ミアン盆地から来ている可能性が高い。

テキサスとルイジアナの国境近くにあるエクソンの100億ドル規模のゴールデン・パス・ターミナルは、来年、液化天然ガスの世界への輸送を開始する予定だ。 ペルム紀盆地からの石油とともにガスが増加しており、ヨーロッパがロシアのガスから撤退するにつれて、この盆地の輸出価値が高まっている。

パイオニアとの取引は、エクソンが1999年にモービルを買収して以来最大の買収となる。この買収額は、同社が2010年に大手天然ガス生産会社であるXTOエナジーを300億ドルで買収した不運を上回る規模だ。エクソンはその投資の多くを帳消しにせざるを得なくなった。後で。 天然ガス価格がXTO買収時の高水準から暴落したとき。

米国産原油の価格が1バレル当たり約85ドルとなっている今、エクソンはパイオニアを買収することで、今後数年間は価格が比較的高止まりすることを期待している。

エクソンは近年、控えめな投資に熱心で、利益を増やし、自社株買いを増やしている。 パイオニアを買収することで生産が追加され、これは同社の戦略の大きな変更となる。

この買収によりエクソンは最大の競争相手であるシェブロンを大きく引き離し、パーミアン盆地で有力な企業となるだろう。 合併後の会社は、パーミアン盆地にあるパイオニアの85万エーカーとエクソンの57万エーカーを統合し、世界最大級の未開発の石油・ガス埋蔵量となる。 この取引が規制当局の承認を得られれば、エクソンの流域での石油・ガス生産量は日量130万バレルに倍増する、と同社は述べた。

両社の掘削面積を組み合わせることで、同グループはより長い井戸を掘削して、盆地のシェール資源層のより深い深さに到達することが可能になる。 両社は、一部の横方向の掘削を最大4マイルまで延長できると述べた。

シェール油田では、生産量が数年で枯渇してしまうため、新しい油井を継続的に掘削する必要があります。 石油生産量が減少するにつれて、井戸からの天然ガス生産量が増加し、パームアン盆地が数十年にわたって主要なガス源になることが見込まれています。

エネルギー専門家らは、今回の合意はシェール掘削に対する業界の過去10年間の見方の大きな変化を浮き彫りにしたと指摘した。

南メソジスト大学（ダラス）の経済学者バーナード・ワインスタイン氏は、「水圧破砕革命の初期には、大手石油会社はペルム紀やその他のシェール事業に参入することに特に興味を持っていなかった」と語る。 彼らはより深海での掘削やアフリカ沖での作業に興味を持っていました。 これは本当に変わりました。

欧州の大手石油会社数社は、概して米国企業よりも早く再生可能エネルギーへの移行を進めてきたが、近年、パームアン盆地から撤退するか、保有株を売却した。

ウッズ氏は記者団との電話会談で、エクソンとパイオニアが排出削減に協力すると述べた。 「世界が石油とガスを必要とする限り、企業は最も効率的、効果的で責任ある事業を実現するために努力するだろう」と同氏は述べた。

環境活動家らはこの協定を批判した。 生物多様性センターの安全な気候輸送キャンペーンのディレクターであるダン・ベイカー氏は、「エクソン社は太陽光や風力などのクリーンエネルギーに移行する必要がある」と述べた。 「その代わりに、彼らはパーミアン盆地での汚れた石油と生産を倍増させており、それがこの地域の限られた水の供給を枯渇させている。」

パイオニアはシェール掘削ブームの恩恵を受け、ウォール街の投資家に愛されてきた。 同社のCEOであるスコット・シェフィールドは、パーミアン盆地のシェール事業を安い価格で買収しながら、同社をアラスカ、アフリカ、海洋油田から撤退させた。 数年前にパイオニアがパーミアン盆地で取得した畑の中には、エクソンからのものもありました。

2020 年までに、同社は比較的低コストの生産を実現し、米国最大の掘削会社の 1 つになりました。

シェフィールド氏はこの取引を称賛し、統合会社によって両社の隣接する石油・ガス田の管理効率が向上すると述べた。 「当社の株主と従業員は、長期的な成功に向けて有利な立場に立つことができるだろう」と同氏は述べた。

シェフィールド氏は今年末に退職する予定だ。 同氏の会社の時価総額は約500億ドルで、エクソンのおよそ8分の1の規模だ。 多くの油田とガス田は未開発のままです。

この取引はエクソンにとって、2017年にウッズ氏が後に国務長官となったレックス・ティラーソン氏の後任としてCEOに就任して以来、初の大規模買収となる。

昨年560億ドルの過去最高利益を達成したエクソンには、パイオニアの未開発分野に投資する資金が豊富にある。

この取引は、近年の石油業界における一連の合併・買収の最新のものである。 オクシデンタル・ペトロリアムは4年前にアナダルコ・ペトロリアムを約400億ドルで買収し、この取引によりオクシデンタルはパーミアン盆地におけるエクソンやシェブロンの主要な競争相手となった。 パイオニアは2021年に100億ドル以上を投じてパーミアン盆地の他の生産者2社、パセリ・エナジーとダブルポイント・エナジーを買収した。

エクソンは今年、二酸化炭素を輸送できるパイプラインを所有するテキサス州のエネルギー会社デンベリーを49億ドルで買収した。

パイオニアの株主は、取引完了時にパイオニア株1株当たりエクソン株2.32株を受け取ることになるが、両社はこれが2024年初めに行われる予定だとしている。ウッズ氏は、合併後の会社は合併するため、重大な規制上の問題は発生しないだろうと述べた。支配しているのはペルム紀のごく一部であり、石油・ガス産業全体と比較すると小規模になるだろう。

エクソン株は買収発表後、水曜午前に約４％下落した。 パイオニア株は１％弱上昇した。