アリババの価値が虚栄心PDDを下回るのは中国にとって画期的な出来事

（ブルームバーグ） — アリババ・グループ・ホールディングは、中国で最も価値のある電子商取引企業の座を創業8年の新興企業PDDに奪われそうになっており、ジャック・マー氏の象徴的な人物が独占してきたインターネット業界にとっては転機となる。 1年以上の会社です。 契約書。

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ブルームバーグの試算によると、アリババ株は香港で最大1.4％下落し、時価総額は約1兆4600億香港ドル（1870億米ドル）となり、米国上場のPDDホールディングスの1883億ドルを下回って終了する見通しだという。 米国のヒットショッピングアプリ「Temu」やローカルディールの先駆者「Pinduoduo」で最も知られるPDDは水曜日、ニューヨーク市場で2％近く上昇して取引を終えた。

以前は想像もできなかったこの変化は、2020年に中国政府がアリババとかつては率直な発言をしていた共同創設者を標的にし、強力なテクノロジーセクターに対する徹底的な弾圧を開始した後、アリババを巻き込んだ混乱を反映している。 これはまた、PDD から ByteDance Ltd. に至るまで、ソーシャル メディアや電子商取引の伝統的な領域を破壊する新興企業の世代の台頭も示しています。

アリババの共同創設者で億万長者のマー氏は水曜日、社内フォーラムに出席してPDDを称賛し、同社の22万人以上の従業員に「軌道修正」して勢いを取り戻すよう促し、従業員を驚かせた。 多くの観察者にとって、3年間ほとんど舞台裏にあった後の彼の出兵の呼びかけは、状況の重大さを浮き彫りにした。

ユニオン・バンケア・プリヴェのマネジング・ディレクター、フェイ・サーン・リン氏は、「今にして思えば、アリババは非常に有利なスタートを切ったものの、実行や革新がそれほど早くなかったために、その栄誉に安住していたとも言えるだろう」と述べた。 「独占禁止法が登場し、その規模を利用して販売業者にプラットフォームの使用を強制できなくなったとき、彼らは突然不意を突かれた。」

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アリババは、かつて中国で兆ドル企業になるための最有力候補だったが、今年は安値付近で取引されており、2020年の最高値の数分の一である。中国経済が予想よりも鈍化しているため、同社は内外の混乱に直面している。 景気回復と PDD は、かつては優勢だったオンライン小売ビジネスを弱体化させています。

同社自体は、会社を6つに分割する計画の発表に始まり、混乱に耐えてきた。 当時の最高経営責任者（CEO）ダニエル・チャン氏が辞任し、同社はマー氏の長年の腹心であるジョセフ・ツァイ氏とエディ・ウー氏をグループの経営者に任命した。 数カ月後、両社は待望のサービス提供の停止と110億ドルのクラウド部門の上場を発表したが、これは同社の方向性に疑問を投げかける驚くべき転換となった。

一方、PDD は目覚ましい成長と強力な世界展開の組み合わせで投資家を魅了しました。 市場は、利益率を圧迫するマーケティングコストの上昇を見逃すことを選択した。

今週、億万長者のコリン・ファン氏が設立した同社の株価は、テムの成功と国内での成功により予想を上回る売上倍増を発表した後、18％上昇した。

PDDの成長はアリババをはるかに上回っており、経済が不確実な時期に同社がいかにプロモーションを活用してお買い得品を求める消費者を引きつけているかを浮き彫りにしている。 ゴールドマン・サックスの試算によると、終了したばかりの「独身の日」のショッピングフェスティバル中に、PDDは取引額で20％の伸びを達成する可能性が高く、競合他社の伸び率は1桁台にとどまるだろう。

この急成長の一部は Temu によるもので、Temu はわずか 1 年余りで売上高で Shein を追い抜き、現在では世界の電子商取引で最も破壊的な勢力の 1 つとみなされています。 このサイトは、Shein や PDD の Pinduoduo と同じ割引価格戦略に従っており、数十か国に拡大しています。

対照的に、アリババはまず AliExpress とその調達プラットフォーム Alibaba.com で海外市場を開拓し、次に Lazada や Trendyol などの国際子会社を開拓しました。 しかし、長年の努力にもかかわらず、中国事業は依然として群を抜いて最大の収益貢献者である。

「アリババにはチャンスがあったのに、それを利用しなかったと主張する人もいるだろう」とリン氏は言う。 「しかし、実際、ここ数四半期で、アリババの国際ビジネスも非常に急速に成長しているため、彼らはそこでの取り組みを強化しているのだと思います。」

(2 番目のグラフを更新)

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