アジアの朝のおやつ |記事

世界市場: 米国債利回りは過去1週間非常に不安定で、水曜日に低下した後、今日の待望の（そして誇大宣伝された）ジェローム・パウエル氏のジャクソンホール演説を前に木曜日には上昇した。昨日、２年債利回りは７．３ベーシスポイント上昇し、１０年債利回りは５．１ｂｐ上昇して３．８５２％となった。市場は９月のＦＯＭＣ会合で２５ｂｐの全面利下げを織り込んでおり、２５％の確率で５０ｂｐの利下げが行われるため、今日の講演が市場を歓喜させるか失望させるかはまだ残されている。しかし、市場価格から逸脱する決定はまだ未知のデータに依存するため、パウエル議長が9月のある程度の緩和以外の何かにどのようにコミットできるかは分からない。昨日、ユーロドルは 1.1116 まで若干下落し、これが豪ドルを 67 セントを超える押し上げに貢献しました。ケーブルは1.3095で安定していたが、円は少し下落し、最近の市場のボラティリティに関する上田日銀総裁の議会証言を前に146.12まで上昇した。木曜日のアジア為替は対米ドルでほぼ軟調だった。今日のフィリピン相場は低迷しているため、ペソはまだ広範なドルの上昇を反映していない。棚上げされた一部の法改正案をめぐって緊張が高まる中、ITRは木曜日、アジア太平洋地域の底を支えた。韓国銀行が会合で差し迫った利下げを示唆した後、韓国ウォンは引き続き軟調となった。

木曜日の米国株式市場は圧倒的な下落となった。 S&P500は0.89%下落、ナスダックは1.67%下落した。中国株式市場は好調な一日となった。 ＣＳＩは０．２６％下落したが、ハンセンは１．４４％上昇した。

G-7マクロ: 昨日のG-7マクロ空間は静かでした。たくさんの BMI データが得られ、本当に刺激的でした。ただし、欧州の PMI の場合はオリンピック効果があった可能性があります。米国のPMIはよりまちまちで、製造業景況指数は低下したが、サービスは好調だった。失業保険申請件数はわずかに増加しているが、わずかに増加している。本日、ユーロ圏のインフレ期待統計が発表され、ECBが基準値を超えて9月に再度利下げするのに役立つ可能性がある。

本日後半のパウエル・ジャクソンホール講演に基づいて、米国の7月の新築住宅販売はほとんど無視されるだろう。

日本： 7月の日本の消費者インフレ率は前年同月比2.8％となり、3か月連続で市場コンセンサスの2.7％をわずかに上回った。生鮮食品を除いたコアインフレ率は市場コンセンサスと一致して前年比2.7％に上昇し、2024年4月から加速した。エネルギー価格 (12.0%) は、主にエネルギー補助金制度の終了により大幅な上昇が見られました。ただし、補助金制度は8月から3か月間再開されるため、今後数か月間データにノイズが加わることになる。粘り強いコアインフレは日銀の政策正常化を引き続き支援するだろう。しかし、サービス価格のインフレ率は7月に1.4％（6月は1.7％）に低下しており、日銀が通常のペースを引き下げる理由となる可能性がある。上田総裁はきょう国会に出席し、日銀の金融政策について説明する。私たちは同氏が悪いニュースをトーンダウンし、急速な政策変更に対する市場の懸念を和らげることを期待している。市場が中央銀行の利下げを消化するまで日銀が据え置かれる可能性があるため、次回の日銀利上げを10月から12月に延期した。当社は、インフレが粘り強さを示し、消費と賃金の伸びが強まる可能性が高く、マクロ環境が日銀の利上げを引き続き支援するとみている。