なぜ株式市場は下落しているのですか？ 彼女は、最悪の事態がまだ来ていないことを知っています。

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ある時点から後戻りはできません。 株式市場は先週その点に達した.

市場は週が明けるにつれて、インフレがピークに達したこと、FRB が利上げをすぐにやめること、そして底が内側にあることを望んでいました。 しかし、火曜日の 8 月の CPI データの発表は、インフレがそうではないことを示しました。 すべての善意は飼いならされて浪費され、マスター インデックスは 2020年以来の最悪の日.

それから

フェデックス

(株式ティッカー: FDX) 私は投資家に伝えることにしました – 1 週間前に覚えておいてください – 彼女の収入は恐ろしいものでした そして、彼女は一年中指導を撤回していました。 これはすべて、FRBが次の利上げについて話し合う1週間前に起こりました。 おそらくさらに0.75パーセントポイント.

来るものから逃れることはできず、株式市場はそれを知っています。 の

ダウ工業株平均

そして、週の間に4.1％下落しましたが、

スタンダード＆プアーズ500

指数は4.8%下落し、

ナスダック総合

5.5%下落しました。

CIBC Private Wealth US の最高投資責任者である Dave Donabedian 氏は次のように述べています。 株式市場により多くの資金を投入することについて話しているのではありません。 私たちは忍耐を説きます。 ”

これは、誰もが最悪の事態を予想しているときに、楽観的であることは往々にして報われるという原則に反しているように思われます。 Sundial Capital Research の Jason Goepfert は、S&P 500 の株式の 1% 未満が火曜日に上昇して取引を終えたと指摘しています。これは 1940 年以来 28 回しか起きていません。指数は次の 12 か月で平均 15.6% 上昇し、より高くなっています。 79%の確率で。

これは買いのチャンスですか？

そんなに早くない。 市場が「売られ過ぎ」になることもあると、ルートホールド・グループの最高投資責任者であるダグ・ラムゼイ氏は指摘する。 これは、長期的な資本管理が行き詰まる前の 1998 年のように、さらなる下落の前兆となる可能性があります。 1987年、ブラックマンデー前。 そして、1973 年から 1974 年にかけての最悪の弱気相場の前に。 「市場における最悪の短期暴落のほとんどは、売られ過ぎの状態が先行しています」とラムゼイは説明します。

オッズは増加しています。 FRB はインフレ抑制に非常に熱心に取り組んでいるようで、それは金利の大幅な上昇を意味する可能性があります。 投資家はかつて 3.5% の最終金利を懸念していましたが、現在は 4%、さらには 5% を超えています。 FRB がそこに着いたら、すぐに利下げを開始するよりも、そこにとどまる可能性が高くなります。

しかし、ネッド・デービス・リサーチのチーフ米国ストラテジスト、エド・クリソルド氏によると、弱気相場は通常、FRBが緩和を開始するまで終わらず、強気相場も始まらない。 FRB が利上げを完了する前に弱気市場が終了すると、通常、2 回目の弱気市場が発生します。 「歴史は、引き締めサイクルが株式市場により多くの痛みをもたらすことを示しています」とクリソルドは書いています。

それが真実でないと判明したとしても、ヒーローになる時間はありません。 Nordea Asset Management のストラテジストである Sebastian Galley は、投資家は「下振れリスクが低く、多くのシナリオやパターンに対して回復力のある魅力的な価値のソリューション」を備えた企業を特定するよう努めるべきであると指摘していますが、これは言い過ぎです。 品質在庫. 彼は次のように締めくくっています。

または、単にそれを待ちます。

に書く ベン・レヴィソン at Ben.Levisohn@barrons.com