来週ウォール街で 税損失売りと「サンタ上昇」が11月の経済崩壊後の米国株を圧迫する可能性

ニューヨーク（ロイター） – 米国株が不安定な年末に巨額の上昇を記録する中、投資家は税金損失売りやいわゆるサンタクロースなど、2023年の残り数週間に株価に影響を与える可能性のある要因に注目している。 集まること。

株価上昇の主なきっかけは、今後も連邦準備制度理事会の金融政策の予想通りとなるだろう。 経済成長鈍化の証拠を受けて、米国中央銀行が早ければ2024年上半期にも利下げを開始するのではないかとの見方が高まり、株価上昇を引き起こし、スタンダード＆プアーズ500種指数（.SPX）を年初から19.6％押し上げた。指数は金曜日に今年の終値で最高値を更新した。

一方、今年は季節的な傾向が特に強いです。 9月は史上最も株価が低迷した月で、S&P500種株価指数は5％近く下落した。 10月は株価が大きく変動し、不安定な月となった。 S&P 500 指数は 11 月に 9% 近く上昇し、指数にとって歴史的に好調な月となりました。

調査会社ＣＦＲＡ（ニューヨーク）のチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は「今年は好調だったものの、１２月が独自のペースで推移することがあるのは歴史が示している」と述べた。

来週、投資家は経済成長が安定し続けるかどうかを見極めるため、12月8日に発表される米国の雇用統計に注目するだろう。

CFRAによると、全体として12月はS&P500指数にとって2番目に好調な月で、同指数は1945年以来同月平均1.54％上昇した。 企業データによると、指数はほとんどの時間で77％上昇しており、上昇の可能性が最も高い月でもある。

LPL Financial が実施した調査によると、12 月後半のパフォーマンスは月前半を上回る傾向にあります。 1950年に遡る市場の動きを分析したLPLによると、S&P500指数は12月後半のいわゆるサンタクロースラリーで平均1.4％上昇したが、前半の上昇率は0.1％だった。

しかし、投資家が年末までに評価損を確保するために敗者を放出するため、パフォーマンスが振るわなかった銘柄は12月に税金損失売りによるさらなる圧力にさらされる可能性がある。 歴史が参考になるとすれば、投資家が過小評価されている銘柄に戻るにつれて、これらの銘柄の一部は月後半から1月にかけて反発する可能性がある、とアナリストらは述べた。

バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチによると、1986年以来、1月から10月末までに10％以上下落した銘柄は、その後の3カ月間でS＆P500種指数を平均1.9％上回った。 バンク・オブ・アメリカは10月下旬のリポートで、税金関連の反発を狙って同行が購入を推奨している銘柄の一つにペイパル・ホールディングス、CVSヘルス、クラフト・ハインツがあると指摘した。

ウェルズ・ファーゴ・インベストメンツの首席グローバル市場ストラテジスト、サミル・サマナ氏は「今年の市場の進展は異例に限られており、一部のセクターや銘柄は１月にある程度の緩和が得られるまで実際に影響を受けると考える理由がある」と述べた。 研究所。

市場は年初から大幅に上昇しているにもかかわらず、ポートフォリオにはパフォーマンスの低い銘柄が多数含まれている可能性が高い。 S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスのデータによると、S&P 500 指数の上昇の 72% 近くが、同指数で大きな比重を占めるアップル、テスラ、エヌビディアなどの巨大株グループによってもたらされたことが示されました。

他の多くの銘柄が弱体化しており、そのパフォーマンスが大手テクノロジー株や成長株の影響を受けない均等加重のS&P 500指数は2023年に約6％上昇した。

一部の人々は、市場で最も投機的な銘柄の一部に大きな動きを引き起こした11月の大規模上昇の後、投資家の過度の熱意がすでに始まっているのではないかと懸念している。

例えば、ストリーミングサービス会社Rokuの株価は11月に75%上昇し、仮想通貨会社Coinbase Globalの株価は62%上昇、キャシー・ウッド氏のARKイノベーション・ファンドは31%上昇し、過去5年間で最高のパフォーマンスを記録した。

ＢｏｆＡグローバル・リサーチの首席投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は金曜日のメモで、ヘッジファンドのポジション、株式フロー、債券フローなどの要因を評価する同社のブル＆ベア逆張り指数が「買い」の領域から抜け出したと述べた。 10月中旬以来初めて。

「捕まえたら、追いかける必要はない」と彼は集会について書いた。

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