投資家は自分たちが楽観的すぎたことに気づいている

このレポートは、本日の国際市場向けの新しいニュースレターである CNBC Daily Open からのものです。 CNBC デイリー オープンは、投資家がどこにいても、知る必要があるすべての情報を提供します。 あなたが見るもののように？ 購読できます ここ。

11月の休み
木曜日の米国株式市場はまちまちで終了し、主要指数の中で唯一下落したダウ工業株30種平均が4日連続の勝利を止めた。 金曜日のアジア太平洋市場では取引が減少した。 香港上場アリババ株の10％下落に引きずられ、ハンセン指数は2％以上下落した。 投資家らは、中国の電子商取引大手がクラウド部門を上場する計画を棚上げしたことに満足していない。

すべてを買い物する
アマゾンは韓国の自動車メーカー、ヒュンダイと提携し、来年から自動車ディーラーが自社サイトで自動車を販売できるようにする。 提携の一環として、アマゾンの音声アシスタント「アレクサ」は２０２５年からヒュンダイ車に搭載される予定だ。発表後、中古車ディーラーの株価は下落した。 (この車が Amazon からの同日配達の対象となるかどうかについてはまだ発表されていません。)

中国の電気自動車レースで出遅れている
ヒュンダイは米国市場で勢いを増しているが、中国では他の世界的自動車ブランドと同様に後れを取っている。 CNBCの分析によると、中国の電気自動車への移行はあまりに急速で、大手自動車メーカーは追いつくのに苦労しているという。 フォルクスワーゲンは中国での販売が２０１２年以来最悪の年になる見通しで、日産とヒュンダイはここ数十年で最悪の年に直面している。

Xを押してください
IBMはX（以前はTwitterとして知られていた）での広告を停止した。 Aの後に来ました レポート 同社の広告が反ユダヤ主義的なコンテンツの隣に掲載されているのが発見された。 IBMの動きは、Xのオーナーであるイーロン・マスク氏が反ユダヤ主義的なXの投稿に注意を呼び掛け、後に「ユダヤ人コミュニティ」、名誉毀損防止同盟、少数派の「反白人」メッセージを非難したことに続いて行われた。 同氏は自身の主張の例や証拠を示さなかった。

[PRO] アルファベットでのご予約
グーグルの親会社アルファベットは、今年上昇するマグニフィセント・セブン銘柄の1つだ。 しかし、モルガン・スタンレーの株式アナリスト、ブライアン・ノバク氏はCNBCに対し、特にメタやアマゾンと比較した場合、この株については若干の懸念があると語った。 同銀行はアルファベットの目標株価も約３％引き下げたが、依然として株価をオーバーウエートとしている。

インフレ圧力が緩和していることを示すさらなる証拠：先週の週間失業保険申請件数は予想を上回った。 同月の輸入物価は予想の０．３％に対し０．８％下落した。 米国の原油価格は５％下落した。 ウォルマートのダグ・マクミロン最高経営責任者（CEO）は、一部の食料品の価格が「今後数週間から数カ月で下落する」可能性があると考えている。

それにもかかわらず、株価は生ぬるい一日を過ごし、確信が持てずに両方向に小動きをした。 Ｓ＆Ｐ５００種は０．１２％上昇、ナスダック総合は０．０７％上昇した。 しかしダウ工業株30種平均は0.13％下落し、4取引連続の上昇が止まった。

投資家は、FRBが急速な利下げを行う可能性について楽観的すぎる、経済が景気後退に陥ることなくインフレ率が2％を下回るだろうという指摘を受けたかもしれない。

BTIGのアナリスト、ジョナサン・クリンスキー氏は、景気後退が差し迫っている可能性があると考えている。 ハードランディングの兆候には次のようなものがあります。 同氏は「マクロデータの低迷、企業特有のコメント、平均株価の継続的な低迷」と述べた。 クレンスキー氏はまた、株価上昇は景気後退が始まる前に起こる傾向があると警告した。

一方、クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁はCNBCに対し、今週の経済指標には完全には納得していないと語った。 「インフレ率が２％に戻る適切な軌道に乗っているというさらなる証拠を確認する必要があるだろう。」

そのためにミースター氏は利下げは目前にないと考えている。 それどころか、依然として利上げに前向きだ。 同氏は「実際には利下げが問題ではないと感じている。実際には、どのくらいの期間制限的な立場を続けるかが問題であり、経済で起きていることを考慮すると利上げが必要になるかもしれない」と述べた。

要するに、これらのシナリオはどちらもきれいなものではありません。 ソフトランディングが完全に不可能だというわけではありません。 米連邦準備制度理事会のリサ・クック総裁はサンフランシスコでの講演で「軟着陸は可能だ」と述べた。 しかし、市場の他のあらゆるものと同様、「それは保証されていません」。 投資家もおそらく、差し迫った利下げについてはそれほど確信を持っていないはずだ。