スタートアップは、SVB の暴落後、現金を管理する方法を難しい方法で学んでいます

シリコンバレー銀行の破綻から 1 週間後、ベンチャー キャピタル企業のグループが、投資先の衝撃的なスタートアップに手紙を書きました。 彼らは、財務省を運営するという「確かにあまりエキサイティングではない」仕事について話す時が来たと言いました.

会社の資金の説明に苦労した日々は、創業者の世代にとって不快な現実をもたらしました。資金を調達するためのあらゆる努力にもかかわらず、それをどのように管理するかについて考えることに多くの時間を費やした人はほとんどいませんでした.

ビデオストリーミング会社のRokuは、銀行の運営を開始したとき、SVBで5億ドル近くを持っていました。

他の多くの銀行は、トラブルが発生した場合に規制当局が最初の 250,000 ドルだけを保証することをほとんど心配せずに、長期的な成長計画と差し迫った給与の必要性が依存するすべての資金調達を 1 つまたは 2 つの銀行に集中させていることが判明しました。 . .

近年の「イージー・マネー・システム」により、比較的未熟な企業が「必要以上に」非常に多額の現金を蓄積することが可能になったと、米国最大級の銀行の元チーフ・リスク・オフィサーは述べた。その名前。

「ここでの問題は、会社の規模に対して現金が多すぎるように見えることだ」と彼は言った。 「伝統的に、人々は時間の経過とともにそのように成長します。20 人の従業員がいるスタートアップに数億ドルを渡す人は誰もいないでしょう。」

「お金が入ってくると、あまり注意を払わなくなります」と、DCRO リスク ガバナンス インスティテュートがリスク管理のマネージャーとエグゼクティブを訓練している David Koenig 氏は述べています。 彼は、新しいものを育てることに成功した人々が伝統的なリスクを無視することは珍しくないと付け加えた.

先週テキサス州で開催された South by Southwest フェスティバルでメモを共有した創設者は、彼らが迅速な教育を受けたことを認めました。 CertifID と呼ばれる 50 人のスタートアップの共同創業者である Tyler Adams 氏は、「私たちは先週末、法人銀行業務の MBA を取得しました。同様の過ちを犯しました」と語った。

昨年 5 月に 1,250 万ドルを調達した彼のオンライン詐欺防止会社は、PacWest Bancorp で銀行取引を行っており、金曜日には 4 か月分の給与を地方銀行に振り込むために大急ぎで、JP モルガン チェースに口座を開設する間、彼はほとんど使用されていない口座を保持していました。

General Catalyst、Greylock、Kleiner Perkins などのベンチャー キャピタルは、手紙の中で同様の戦略を求めています。 彼らは、創設者は、米国で最大の4つの銀行のうちの1つを含む、2つまたは3つの銀行に口座を持つことを検討する必要があると述べました. 彼らは、2つの主要な運用アカウントに3〜6か月分の現金を保管し、余剰分を「安全で流動的なオプション」に投資して、より多くの収入を生み出すようアドバイスしました.

投資家は、「これを正しく行うことが、生存と「絶滅レベルの出来事」の違いになる可能性がある」と警告した。

銀行は各顧客に多くの商品を「販売」することを好むため、集中リスクが高まると、ゼネラル カタリストのマネジング ディレクターであるカイル ドハーティ氏は、「しかし、すべてのお金を銀行に預ける必要はありません」と述べています。

投資ファンドのレイジング・キャピタル・マネジメントの創設者であるウィリアム・C・マーティン氏は、スタートアップが無責任に資金を管理する最大の要因は怠慢だと述べた。

「彼らはそれを経験していなかったので、何かがうまくいかない可能性を想像することはできませんでした.2008年にカウンターパーティーの崩壊を目の当たりにしたヘッジファンドとして、私たちは不測の事態を抱えていましたが、それはここにはありませんでした.数十億ドル規模の企業や銀行危機の計画がない投資ファンドにとって、それは「非常に無責任」であると呼んでいます.

ドハティはその考えから離れました。 「会社のビジネスの初期段階では物事は急速に進みます。焦点は製品の製造と提供にあります」と彼は言いました。 「怠惰な人もいますが、それは責任放棄ではなく、他のことが優先され、リスクは常にかなり低かったのです。」

Wynn Resorts、Gopuff、SL Green などの取締役を務めてきた Betsy Atkins にとって、SVB の破綻は「企業リスクの管理により深く集中しなければならないという警鐘」です。 彼女は、取締役会がパンデミック中にサプライチェーンの焦点を検討し始めたのと同じように、資産をどのように配分するかについてより真剣に検討するようになると予測しました.

専門組織である管理会計士協会の最高財務責任者であるロス・ポーター氏は、企業は銀行関係を多様化し、複雑さが増すにつれてより洗練された財務部門を開発する必要があると述べました。

「請求書を支払い、給与を支払うパートナーを 1 人だけ持つことはベスト プラクティスではありません。しかし、私は銀行関係の断片化を推奨しているわけではありません。

たとえば、IMA 自体の年間収益は 5,000 万ドルで、財務部門には 5 人がおり、そのうちの 1 人は時間の 3 分の 2 を財務部門に費やしています。 彼女は 1 年間の費用と 3 つの銀行のお金を持っています。

多くのスタートアップは、民間資金がすぐに利用できることを利用して、新規株式公開のような通過儀礼を遅らせてきました。Koenig は、創設者がより専門的な財務チームを作成する必要があると言われた瞬間であることが多いと指摘しました。

しかし、今日のリスクに対応できる金融専門家を見つけるのは難しい場合があります。 「非常に困難な時期に働く経験豊富な CFO が不足しています。彼らは高インフレに対処する必要がありませんでした。彼らはまだ大学生であるか、大きな金融危機を乗り越えて就職したばかりかもしれません。」とポーター氏は述べています。ダイナミックで成長志向の CFO から、リスクに対処して軽減できるバランスのとれた CFO へと変化する可能性があります。」

ドハティ氏は、新興企業が財務管理にもっと真剣に取り組むべきもう1つの説得力のある理由があると述べています。銀行を変更する企業の数は、詐欺師が新興企業に新しい口座に送金するように指示することで正当な当事者になりすます機会を提供しています。

Adams 氏は次のように付け加えました。「売り手から電信送金の指示が記載されたメールが届き始めました。『支払いを更新して、この口座に送金する必要があります。』」 今後数週間で、多くの詐欺師が「これを悪用できます」と言っているのを目にするでしょう。

Yコンビネーターが支援するカナダの新興企業で、財務分析ツールを販売しているBedrock AIの元監査人兼創設者であるクリス・ベナティは、過剰反応の危険性について警告しました。

「銀行が破綻するために財政を改善すべきだったというほのめかしは、私にはばかげています。これは極端なブラックスワンイベントであり、予測または予測すべきものではありませんでした。」

先週、元イングランド銀行のエコノミストであるダン・デイビス氏がツイッターに投稿したアイデアの1つは、ベンチャーキャピタル企業が投資会社にオフショア財務の仕事を提供するようにアドバイスする以上のことをするべきだというものだ。

ベナティは賛成ではありませんでした。 「正直なところ、これは私たちが解決する必要のある問題ではなく、ベンチャーキャピタリストが提供すべきサービスでもないと思います」と彼女は言いました。 「たくさんの技術者に私のお金を処理させるのは、RBC でぶらぶらさせるよりもはるかに悪いことです。」