さらなるUAWストライキが起こる可能性がある。 なぜこれがすぐに終わらないのか。

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全米自動車労組は、フォード、ゼネラル・モーターズ、ゼネラル・モーターズとの労使交渉で十分な進展が見られていないと述べた。

ステランティス
、

彼女は先週と同様、金曜日にはさらに多くの目標を挙げる準備ができている。

ＵＡＷのショーン・ファイン会長は金曜東部時間午前１０時、「重大な進展が見られない企業に対する新たなストライキの目標」など、他の措置を発表する予定だと労働組合の広報担当者が水曜日に述べた。

「ＵＡＷは自動車メーカーとの合意に向けて、新たな期限を東部時間９月２９日正午に設定した」と広報担当者は述べた。

投資家はこれらすべてに驚かないでください。 このストライキはおそらく数週間は終わらないだろう。

ファインは先週金曜日、UAW労働者が両国の38の部品と流通施設から撤退すると発表した。

ゼネラルモーターズ

（ティッカーシンボル：GM）と

ステランティス

(STLA)。

フォードモーター

（F）はその会社との交渉が進展したので助かった。

より多くの組立工場に対する行動を期待していたウォール街にとって、部品と流通施設は驚きだった。 UAWのストライキは9月15日、デトロイト・スリー自動車メーカーそれぞれの組立工場で始まった。

ストライキの場所は労働交渉の進展を測る尺度として機能する可能性がある。 例えば、フォードのカンザスシティ工場など、ピックアップトラックを製造する工場を組合がストライキした場合、それは組合が自動車メーカーにさらなる苦痛を与えようとしている兆候だ。 このトラックは 3 社すべてに巨額の利益をもたらします。

今週追加のストライキ対象にフォードが含まれていれば、ミシガン州の電池製造施設の開発を一時停止するという同社の決定に組合が不満を抱いていることの表れになる可能性がある。 フォードは建設工事を中止する理由はたくさんあると述べたが、詳細は明らかにしなかった。 理由としては、フォードが電池技術のライセンス供与を行っている中国企業に対して連邦政府が懸念を表明していることが挙げられる。 同社は世界最大の電池メーカーであり、

アンペレックス・コンテンポラリー・テクノロジー株式会社

(300750.中国)、一般に CATL として知られています。 フォードの電気自動車に対する需要が予想よりも弱いことや、工場のコスト構造も影響する可能性があり、UAWの労働組合結成活動の対象となる可能性が高い。

フォード、GM、ステランティスは水曜日にコメントの要請に応じなかった。

ＵＡＷは２週間弱ストライキを続けているが、アナリストらは早期の解決は期待していない。 ウェルズ・ファーゴのアナリスト、コリン・ランガン氏は最近のレポートで、45日の可能性があると指摘した。 UAWは2019年にGMに対して40日間のストライキを行った。

このストライキは会社と労働組合の両方にとってより大きな代償を伴うものであった。 UAWは推定4万人か5万人の労働者を対象に全社に対してストライキを行った。 これはUAWのストライキ基金に圧力をかけている。

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現在、ストライキ中の労働者は2万人未満なので、デトロイト3の推定14万～15万人の組合員への経済的圧力は軽減されるはずだ。これにより、自動車メーカーへの損害も限定される。 2019年のストライキでGMは約36億ドルの利益損失を被った。 生産は継続しており、欠勤する労働者も減っているため、この数は2023年の現時点ではさらに低いままです。

投資家が迅速な解決策を期待すべきではない理由は他にもあります。 1 つ目は、双方に大きな問題点があるということです。 組合は、自動車業界の困難な時期にこれまでに行われた譲歩の埋め合わせの一環として、賃金の大幅な引き上げを望んでいる。 2008年から2009年の金融危機の際にゼネラルモーターズが破産を宣言したことを忘れないでください。 同時に、企業は非組合の EV 企業との競争を懸念しています。

テスラ

(TSLA) 新車販売における電気自動車の普及が進むにつれて。 業界にとって今はさらに複雑な時期であり、どちらの当事者も中核的な要求をすぐに譲歩する可能性は低い。

ストライキがもう少し長くなるもう 1 つの理由は、人間の性質によるものです。労働者の要求の重要性を考慮すると、数日間ストライキを行うのは意味がありません。 また、双方が一見広い交渉の溝をすぐに埋めることができるかどうかも現実的ではないと思われる。

労働問題が表面化した７月初め以降、フォードとゼネラル・モーターズの株価はそれぞれ約１７％、１６％下落した。 の

スタンダード&プアーズ500
同期間では約２％下落した。

ステランティスの株価は約７％上昇したが、ステランティスの事業はＧＭやフォードよりもグローバルだ。 これが、同社の株価が他の自動車メーカー 2 社の株価と一致しない理由の 1 つです。 同社の株価も割安で、2024年の予想利益の4倍未満で取引されている。 GMとフォードの株価はそれぞれ5倍、7倍未満で取引されている。

交渉が激化する中、過去数日間、3株は目立った成果を上げなかった。 投資家はおそらく次に何が起こるかを見守ることになるだろう。

Al Root (allen.root@dowjones.com) にメールしてください。